《经济参考报》1月7日刊发记者向家莹采写的灵活高效报道《央行定调2026货币政策 降准降息“灵活高效”》。报道称，央行2026年中国人民银行工作会议于1月5日至6日举行。定调会议释放的货币信号显示，央行将坚持实施适度宽松的政策货币政策，推动增量与存量政策协同发力，降准降息星亿开户强化逆周期与跨周期调节；灵活高效运用降准、灵活高效降息等多样化货币政策工具，央行确保流动性合理充裕；持续完善结构性货币政策工具体系，定调优化工具设计与管理机制，货币重点支持扩大内需、政策科技创新及中小微企业等领域。降准降息
会议明确，灵活高效星亿注册在实施适度宽松的央行货币政策过程中，应将推动经济高质量发展及实现物价合理回升作为核心考量因素，定调灵活高效地运用降准、降息等多种工具，确保流动性充足，维持相对宽松的社会融资环境。引导金融总量合理增长，保持信贷投放均衡态势，使社会融资规模与货币供应量的增长与经济增长及价格总水平的预期目标相协调。进一步疏通货币政策传导机制，强化政策利率的引导功能，切实做好利率政策的落实与监督，推动社会综合融资成本维持在较低水平。
招联首席研究员董希淼指出，从央行工作会议来看，2026年货币政策实施有两点变化值得关注：其一，政策目标表述有所调整，社会综合融资成本的导向由原先的“稳中有降”转为“低位运行”，并首次明确将“促进经济稳定增长、物价合理回升”作为货币政策的重要考量。
另一方面，“灵活高效”地运用降准降息等政策工具成为新提法。（“灵活”意味着将根据内外部环境变化和经济发展需要，适时采取货币政策措施；“高效”则强调在使用降准降息等手段时，需更注重政策的实际成效与精准性，既要加大支持力度以促进经济增长，也要防范资金空转、地方债务等风险。）
国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟指出，在中央经济工作会议明确“继续实施好适度宽松的货币政策”基调后，央行工作会议进一步细化了政策执行框架与工具路径，更加注重政策的“落地”效果与“传导”机制。通过建立“量价并用、结构优化、风险可控”的执行体系，不仅确保流动性充足，实现金融总量与经济发展的精准匹配， also推动社会综合融资成本下行，持续夯实适宜的货币金融环境。
回望2025年，央行迅速推出一揽子货币政策举措，通过降准、公开市场操作等多种手段灵活组合，有效保障了市场流动性合理充裕。同步下调政策利率、结构性货币政策工具利率及个人住房公积金贷款利率，持续推动社会综合融资成本下行，为经济回升向好提供了有力的金融支持。（注：原文中未出现需保留引号或括号的内容，故无须调整）
关于2026年政策工具的具体运用，市场普遍认为降准与降息仍存操作空间。中信证券首席经济学家明明预计，基于历史长期流动性投放规模及当前储备情况，2026年一季度或实施0.5个百分点的降准，释放约1万亿元长期资金；同时可能通过国债买卖来弥补抵押补充贷款（PSL）到期所引发的中长期流动性缺口。从中长期看，央行仍将主要依靠中期借贷便利（MLF）、买断式逆回购等工具进行流动性投放，以确保银行间资金利率保持平稳运行。
如果说总量政策是货币政策的“基本盘”，那么结构性工具便是当前政策发力的“关键手”。央行工作会议提出，要进一步健全金融“五篇大文章”政策框架，落实考核评价机制，强化金融服务成效评估，推动金融服务向专业化、精细化迈进。持续优化结构性货币政策工具体系，改进工具设计与管理方式，加大对扩大内需、科技创新以及中小微企业等重点领域的金融支持力度。
东方金诚首席宏观分析师王青指出，为推动“五篇大文章”落地，2026年央行预计将优化并用好各类结构性货币政策工具，总体呈现“加量降价”趋势——工具额度有望稳步提升，操作利率将随降息进程适度下行。此类工具的持续发力，不仅有助于引导金融资源向科技创新、制造业转型升级、绿色发展、小微企业以及促进消费和稳外贸等领域集聚，推动新旧增长动能转换与高质量发展，还能发挥“以结构带总量”的效应，有效拉动整体信贷与社会融资规模实现合理扩张。
近年来，央行不断拓展基础货币投放渠道，借助创新的结构性货币政策工具等再贷款产品，有效引导金融机构优化信贷资源配置。数据显示，2025年三季度末，结构性货币政策工具余额约占基础货币的13%；截至9月末，支持“五篇大文章”的相关工具余额已达到3.9万亿元。
业内专家指出，结构性货币政策工具的关键在于引导金融资源投向国家重大战略和经济薄弱环节。由于这些领域初期社会资本参与意愿较弱，需由央行资金发挥先导作用。在此背景下，“五篇大文章”相关领域的贷款增速持续位居前列，均超过10%，显著高于全部贷款的平均水平，体现了金融精准支持的成效不断深化。