1月12日收盘后，永辉月连永辉超市（601933.SH）披露2025年度业绩预亏公告，效仿预计归属于上市公司股东的胖东净利润将为负值。至此，亏后公司已连续第五个财年陷入亏损。部分距离其全面启动学习“胖东来”模式迄今已约20个月。门店星亿官网
财报显示，回暖2025年前三季度，永辉月连永辉超市实现营业收入424.34亿元，效仿同比下滑22.21%；扣除非经常性损益后的胖东归母净利润为亏损15.02亿元。“营收与利润双双下降”的亏后主要原因是公司大规模的门店调整。报告期内，部分永辉关闭门店超过325家，门店开业门店总数从巅峰时期的回暖千家降至450家。
在投资者看来，永辉月连永辉超市2025年持续亏损实属意料之中，“这很正常，星亿注册毕竟到了三季度仍然亏得这么多。”
基本面承压叠加外部风险事件，引发股价震荡。2025年，永辉超市及其董事长张轩松因合同纠纷被限制高消费，尽管涉案金额不大，但市场对公司现金流状况产生疑虑。受此影响，永辉超市股价自2024年底接近7元的水平持续下行，目前已回落至约5元。
门店调改进展显现积极迹象。截至2025年三季度末，永辉已推进约50%存量门店的调整与改造。数据显示，调改后的门店平均客流量增长超80%，个别门店盈利能力显著恢复。“缩减亏损本身也是一种良性趋势，毕竟实际投入资金对300家门店进行调改，必然对净利润产生影响。”尽管如此，部分投资者仍对永辉超市未来的经营表现抱有期待。
得益于“裸价直采”等供应链优化措施，永辉超市第三季度单季毛利率提升至19.84%。在资产结构方面，截至三季度末，公司存货余额为37.32亿元，较上年末下降47.1%，反映出去库存取得显著成效。目前，永辉超市仍处于业务调整阶段，闭店损失及调改投入对短期业绩的负面影响依然明显。
2024年5月，在胖东来创始人于东来及其团队的支持下，永辉超市启动全国门店改造计划，采取“胖东来帮扶”与“自主调改”双轨模式推进改革。此前，永辉预计将于2026年春节前将门店数量突破300家，终极目标是至2026年6月完成全部门店的调改，同时闭店工作也将基本收官。（括号内信息保持原样）
2024年9月，名创优品拟以62.7亿元收购永辉超市三成股权，交易完成后将合计持有永辉超市29.40%股份，正式成为其第一大股东。为加速企业改革与转型进程，永辉超市此前已设立改革领导小组，全面统筹相关工作，该小组组长由名创优品集团执行董事、董事会主席兼首席执行官叶国富担任。至2025年9月，永辉超市正式聘任王守诚为公司CEO。此前，王守诚在永辉超市与胖东来的学习交流项目中担任调改小组负责人，主导运营标准体系的构建，并推动各项调改任务落地实施。